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全球资本市场遭遇黑色星期二，AI产业叙事是否迎来终局？
7月28日全球资本市场遭遇“黑色星期二”，AI产业链从美股费城半导体指数狂泻近5%到韩国KOSPI暴跌10.84%触发熔断，HBM等核心资产集体崩盘。外资净卖出、散户杠杆狂加、Meta开放闲置算力及英伟达订单疑云等多重消息，共同击穿“算力永稀缺”叙事。分析指出AI产业估值泡沫正从边缘向核心破裂，市场正在从乐观成长转向盈利兑现考验，流动性收紧风险凸显。
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深圳国际通用人工智能大会将举行，AI产业链加速落地，多只个股频获机构调研
深圳国际通用人工智能大会即将举办，AI产业链加速进入落地阶段。文章梳理手机端侧生成式AI备案进展、端云协同趋势，并盘点近期获机构调研和融资资金加仓的人工智能概念股，为投资者关注产业机会提供参考。
锁定万亿订单就能“躺赚”？这可能是AI产业链上最大的伪命题
文章讨论AI产业链中长期合同和巨额订单带来的“业绩可见性”是否真实可靠，分析存储芯片、云算力与AI供应链在需求降温时可能面临的重新谈判、延期和泡沫风险。
外贸“AI底色”愈发清晰，驶入“数智”快车道
海关总署数据显示，我国上半年货物贸易进出口总值达25.47万亿元，同比增长16.9%。AI成为外贸核心增量引擎，电子元件、电脑零部件、AI机器人等算力硬件及智能产品出口大幅增长，AI产业链出口占比升至22%，贡献出口增量近一半。中国产业链优势推动AI外贸从“点上突破”走向“全面开花”，助力企业出海与结构优化。
深耕产业趋势中的确定性环节
AI产业链“缩圈”后，市场重新评估利润分配格局。焦点从算力需求转向供给约束、技术壁垒和资本开支优势环节。半导体设备迎来“涨价+出海”双主线，先进封装、液冷核心部件、关键材料等瓶颈领域价值凸显。机构看好上游国产化与AI高景气带来的长期投资机会。
机构密集调研AI产业链，上游企业订单充足，业绩逐步兑现
今年二季度机构密集调研AI产业链，1821家A股公司中AI基础设施及上游企业成为焦点。硅片、高速连接器、PCB设备等细分领域订单饱满，多家公司2026年半年报业绩大幅预喜（如光库科技增长170%-190%）。专家认为AI中长期仍为市场核心投资主线，但需结合估值与供需筛选标的，为投资者提供最新行业动态与投资思路。
用户越多亏得越多，AI行业求解“规模不经济”难题
AI行业正遭遇“用户越多亏得越多”的规模不经济困境。高昂Token推理成本让下游应用盈利艰难，传统互联网“烧钱换规模”逻辑彻底失效。文章剖析Token支出指数回落20%、企业限用AI及豆包、Kimi等转向付费订阅的探索，揭示上游算力吃掉大部分利润的产业链问题，指出下游可持续商业模式是AI资本开支能否持续的关键。
AI产业链中报预告密集披露，存储领域牛股业绩预告最高增长10倍
AI产业链公司中报预告密集发布，存储龙头兆易创新业绩暴增约10倍，超市场预期。工业富联等算力硬件公司净利创历史新高，AI服务器及存储芯片需求旺盛。文章解读了AI产业链各环节业绩分化，突出算力硬件的高弹性，为投资者梳理中报核心看点。
全球AI行情共振带来哪些启示
近期全球AI产业链呈现美股云计算、日韩半导体与A股光模块、PCB等跨市场行情共振。本文剖析其背后的资本开支、算力需求与硬件供给强传导逻辑，并为投资者、企业和金融机构提供三点关键启示：投资者需穿透情绪锚定企业真实价值（卡位、技术、业绩）；企业应提升全局视野与经营韧性；金融机构要识别同源风险，避免“伪分散”配置。助力各方理性应对AI变革、创造长期价值。
AI产业链涨价潮背后：成本与产能双重推动，模拟芯片迎来新机遇
AI产业链涨价潮从GPU、存储芯片延伸至功率芯片、被动元器件及上游原材料，由原材料成本上涨与代工产能紧张双重驱动，多家企业盈利显著改善。同时，AI从云端走向物理世界，为模拟芯片带来全新机遇。恩智浦、英飞凌等巨头推出神经轴架构等解决方案，助力智能汽车、工业机器人实现安全可靠落地，产业价值正在深度重构。
科技股剧烈回调，创业板指、科创综指均跌超5%；AI产业链领跌，兆易创新、东山精密、北方华创跌停
7月2日A股震荡调整，创业板指跌5.71%、科创综指跌5.64%。AI全产业链遭遇重挫，存储芯片龙头兆易创新、PCB龙头东山精密、半导体设备龙头北方华创集体跌停。Meta计划出售富余AI算力的消息引发硬件需求担忧，贵金属板块逆势走强，多只黄金股涨停；京东方早盘触及跌停后强势反转，收涨3.76%且成交额居首。
沪指跌0.9% 贵金属、中报预增股逆势领涨 AI产业链回调
A股三大指数集体下挫，沪指跌0.9%，创业板指跌超3.4%。盘面上，贵金属、中报预增股走强，AI产业链及存储芯片等板块回调。交易新规下周实施，ST股涨跌幅调整至10%。MLCC巨头涨价，AI与汽车需求推动行业景气上行。机构认为中报业绩将成为投资主线，液冷产业进入兑现阶段。
中信证券：本轮AI行情更像电新周期，而非互联网泡沫
中信证券研报指出，2025年6月以来的AI行情更像2021年电新（锂电）周期，而非2000年互联网泡沫。目前AI处于电新2021年中旬阶段，上游动态PE尚未坍缩、业绩预期刚开始上调。报告提出四大见顶信号（硅片价格见顶、下游涨价抱怨、海外Capex密度提升、拥挤度坍塌），建议关注估值低供给紧的上游品种，更看好偏下游的存储链、光模块、PCB、云厂商及碳+硅的算力金属、氟化工、磷化工。
微信AI助手小微小范围灰度上线，AI应用或迎最佳投资时机
微信AI助手“小微”已小范围灰度上线，作为微信原生AI助手，支持文字或语音对话操作微信功能，如发送消息、查询朋友圈和调起小程序。该助手采用腾讯自研的WeLM模型和DeepSeek等开源模型。文章还分析了AI产业链投资趋势，指出最佳投资击球区已从上游算力链转向中游模型平台和下游应用终端，预示AI应用可能迎来投资机遇。
AI爆火下的“悲催”反差：消费首席路演被客户劝转行，为省钱徒步4公里回酒店
今年AI行情爆火，消费赛道却遇冷：券商消费首席路演被客户劝转行，为省差旅费步行4公里回酒店；券商策略会AI分会场占比超40%占黄金时段，消费主题演讲压缩至15分钟。市场热议下，卖方机构顺势调整议程，消费黄金赛道“被剥夺感”加剧。
