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微软Q2签署超1300亿美元数据中心租约 AI资本支出仍保持增长
微软Q2新增数据中心租赁承诺超1300亿美元，总未签租赁达3291亿美元，数据中心容量两年内翻倍，启用31个新数据中心。资本开支410亿美元（同比增长70%），Azure云服务增长32%，净利润增31%。AI投资驱动营收，OpenAI股权贡献241亿美元收入。显示科技巨头AI基础设施扩张强劲。
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穆迪与高盛接连预警AI基础设施建设将对企业现金流产生负面影响
穆迪和高盛日前先后警告称，AI基础设施建设正侵蚀谷歌、微软等超大规模企业的自由现金流，并引发算力过剩风险。高盛进一步指出，谷歌2026年资本支出将超2000亿美元或导致云厂商叙事危机，形成三重负反馈循环。文章分析指出，AI基建“烧钱”速度打破传统印钞机假设，市场正转向“获投方”而非“投方”。
谷歌再次上调2026年资本支出预期，算力产业链核心或将继续受益
谷歌再次上调2026年资本支出指引至1950亿至2050亿美元，AI算力需求强劲支撑数据中心扩张。OpenAI斥资超300亿美元建新数据中心，云支出预期升至7500亿美元。华泰证券研报指出AI产业未放缓，国产开源大模型Kimi K3、Qwen 3.8实现Agent并跑。源杰科技、新易盛等上市公司业绩高增，受益算力产业链。短期情绪出清无需恐慌。
AI资本开支持续攀升 亚马逊据称启动至少250亿美元发债计划
亚马逊计划发行至少250亿美元债券，用于支持人工智能基础设施投资。若完成，今年全球AI相关债券融资总额将达到约3350亿美元，是2025年的两倍以上。亚马逊今年资本支出预计接近2000亿美元，已累计融资超过820亿美元。这是AI热潮下科技巨头大规模融资的最新案例。
从Mag 7到Lag 7：七巨头估值回落，AI资本开支引关注
从Mag 7到Lag 7，科技七巨头因AI巨额资本开支遭遇回调。文章分析资金轮动至半导体板块，对比2016-2020云计算周期，指出七巨头估值已回落至十年低位（英伟达近20倍、Meta约16倍），盈利增长驱动的极端超跌（3个标准差）或形成估值洼地，尤其微软与Meta最具修复潜力。同时警示半导体高杠杆、交易拥挤风险。AI资本开支究竟是‘雷’还是长期‘火种’？
Alphabet完成今年最受瞩目的债务融资交易
文章围绕美联储新主席沃什的政策风格变化展开，分析其更强调控通胀、弱化前瞻指引后，市场对加息预期升温的影响，并指出高利率环境或显著抬升AI巨头融资与扩张成本，冲击科技公司大规模资本开支与债务融资布局。
AI大战改写硅谷逻辑 科技巨头削减股票回购转向融资扩张
本文探讨了人工智能竞赛如何颠覆硅谷科技巨头的财务逻辑。谷歌、微软等巨头大幅削减股票回购，转而通过发行证券融资来支持不断膨胀的AI资本支出，反映出从轻资产模式向资本密集型的转变。这一变化增加了企业对投资回报的压力，并揭示了科技行业在竞争加剧下的新风险与机遇。尽管自由现金流下降，但投资者目前仍支持AI投资，文章深入分析了这些动态对市场和科技公司战略的影响。
高盛发布AI行业研报：预测市场对2030年AI需求存在低估，Token消耗或将暴涨24倍
高盛最新研报指出，市场低估AI需求，2027年大型数据中心AI资本支出将达1.1万亿美元（乐观1.4万亿），远超华尔街9200亿预估。企业级AI代理将推动2030年全球AI Token消耗量暴涨24倍，算力需求持续拉动数据中心、芯片及电力等基础设施。研报提醒供需失衡将延续至2027下半年，行业面临资源短缺、效益验证及估值虚高风险。
见顶，Token烧不动了？这可能是全市场最重要的一张图
文章分析Token支出指数的扩张与回落，揭示AI成本与硬件投资的相互制约。通过GPU、DRAM及数据中心的传导链，探讨企业内部效率管理、按Token计费的兴起以及补贴模式的可持续性，呈现硬件周期新风险与成本重构趋势。
高盛评论“AI巨浪”：到2030年，四巨头支出规模将超过日本GDP
高盛最新预测显示，到2030年，Meta、微软、亚马逊和Alphabet四家科技巨头在人工智能领域的资本支出将达到5.3万亿美元，规模超过日本等国家的GDP。如果将这一支出视为一个经济体，它将成为世界第四大。尽管投资者对回报不确定表示担忧，但科技巨头仍在加速投资AI基础设施，推动行业进入长期投资周期。
高盛警告AI投资或蚕食美股上行支撑
高盛警告，人工智能投资热潮正促使企业将资金从股票回购转向资本支出，导致回购增速显著放缓。这尤其影响科技巨头，如亚马逊和谷歌，其回购活动减少可能削弱对美股的重要上行支撑。数据显示，2026年资本支出预计增长33%，而回购仅增长3%，凸显AI投资对市场结构的潜在风险。
港股存储芯片股全线飘红 澜起科技和兆易创新涨超13%
今日港股存储芯片板块集体走强，澜起科技和兆易创新等个股涨幅超13%。受全球科技巨头资本支出扩张和苹果潜在合作消息推动，韩国及美股市场存储芯片股同步大涨。分析指出，存储芯片价格上涨是资本支出超预期的关键因素，行业景气度持续提升，为相关概念股提供强劲支撑。
美股科技“四巨头”同日发布财报，AI烧钱大战愈演愈烈
文章聚焦Alphabet、Meta、微软和亚马逊同日披露财报后，AI相关资本开支再度攀升，四家公司2026年资本支出高点合计达7250亿美元。内容分析了零部件涨价、算力紧张和数据中心扩张等推升成本的原因，以及市场对不同科技巨头AI投入回报的分化态度。
特斯拉CFO称今年将投入250亿美元，押注AI与机器人
特斯拉在一季度财报会上释放重磅投资信号：CFO表示2026年资本支出预计超250亿美元，资金将用于六座新建或扩建工厂、无人驾驶出租车与“擎天柱”所需AI基础设施，以及奥斯汀研究级半导体工厂，凸显其加码AI与机器人战略布局。
特斯拉将2026年资本支出上调至超250亿美元，加速押注AI与机器人业务
特斯拉计划将2026年资本支出大幅上调至超250亿美元，旨在加速从传统汽车制造商向“实体AI公司”转型。尽管第一季度财报表现亮眼，但巨额投入引发了市场对现金流和融资能力的担忧。文章重点分析了Terafab晶圆厂、Optimus人形机器人及Cybercab等核心项目的最新进展。在汽车业务增长放缓的背景下，马斯克正通过对标科技巨头的AI基建投入，试图在机器人与自动化领域实现跨越式增长。
