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这次AI热潮如何走向终局？褪去滤镜，别让故事战胜估值
本文警示当前AI投资热潮正重蹈历史覆辙。投资者易被简单鼓舞人心的“故事”俘获，忽视高估值风险。目前费城半导体指数滚动市盈率超70倍，科创指数估值破100倍。引用西格尔教授对2000年互联网泡沫的预言、达摩达兰《故事与估值》和席勒《非理性繁荣》，强调数字是故事的解药。没有任何大型公司能持续支撑百倍市盈率，提醒投资者褪去AI“滤镜”，理性看待估值，避免重蹈覆辙。
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风华高科股价月余上涨219%，公司澄清未切入英伟达供应链、新兴市场营收占比不足15%
风华高科股价在一个多月内累计上涨219.93%，滚动市盈率飙升至302.22倍，远超被动元件行业平均水平。公司密集发布严重异常波动暨风险提示公告，集中澄清“切入英伟达供应链”“全线暂停接单”等市场传闻不实，同时披露新兴市场（汽车电子、AI、储能、低空经济）营收占比不足15%，高端产品与日韩同行存在技术差距，并提示存在较大回调风险。该公告为过热行情“灭火”，帮助投资者理性判断公司真实业务价值。
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